Постоленко Дмитрий, директор по инвестициям, СК СОГАЗ-ЖИЗНЬ

Главный сдвиг уже происходит: страхование жизни уходит от коротких денег к долгосрочному планированию.

Постоленко Дмитрий, директор по инвестициям, СК СОГАЗ-ЖИЗНЬ

Как Вы оцениваете состояние страхового рынка на данный момент? Какие факторы определяют его текущее развитие?

Рынок страхования жизни сегодня силен, но его рост пока держится на коротких деньгах. Период высокой ключевой ставки превратил краткосрочное накопительное страхование в альтернативу депозиту: клиенты пришли к нам за доходностью, и отрасль получила рекордные сборы. Одновременно это поставило перед нами главный вопрос: «Что останется, когда ставка пойдет вниз?».

Пока ставка высокая, клиента приводит доходность. Когда она снизится, удерживать его придется сервисом. Люди привыкли за минуты решать задачи в мобильном приложении и сравнивают страховщика жизни с любым удобным онлайн-сервисом.

Поэтому конкуренция ближайших лет развернется не за короткую ставку, а за клиента, готового доверить свои деньги на пять лет и дольше.

Как компания адаптирует инвестиционную и тарифную стратегии в период высоких ставок?

В этих условиях мы отталкиваемся от простого принципа: продукт должен быть понятен клиенту и иметь реальную ценность. Тарифную ставку на каждый срок считаем от фактически доступной кривой доходностей, с консервативным допущением по реинвестированию купонов и запасом на снижение ставки.

Тем, кто хочет участвовать в высокой ставке, но не готов угадывать разворот цикла, предлагаем продукты с плавающей ставкой, привязанной к RUONIA.

Собственный капитал — это подушка платежеспособности, а не инструмент заработка. Поэтому держим его во флоатерах (облигациях с плавающим купоном) и среднесрочных бумагах и не выходим за горизонт четырех лет: он должен сохранять стоимость при любом сценарии ставки. Когда ставка пойдет вниз, спрос сам сместится в длинные продукты. К этому моменту у страховщика должен быть широкий набор продуктов под новые запросы.

Как, по Вашему мнению, будет развиваться страховой рынок в ближайшем будущем?

Главный сдвиг уже происходит: страхование жизни уходит от коротких денег к долгосрочному планированию. Клиенты, которые уже успешно заработали на одном-двух краткосрочных полисах накопительного страхования жизни (НСЖ), теперь готовы доверить нам горизонт в пять, десять лет и пенсионные накопления. Это главный актив, который отрасль заработала за время высоких ставок, и его нельзя растерять.

Поэтому страховщик жизни превращается из продавца полисов в оператора платформы долгосрочных сбережений. Короткие договоры НСЖ будут уступать место продуктам на три–пять лет с фиксацией ставки, страхованию с расчетной доходностью для квалифицированных инвесторов на сумму от 6 млн рублей, пенсионному страхованию и корпоративным программам, где работодатель помогает сотруднику копить.

Второе важное направление — искусственный интеллект. На наш взгляд, в ближайшей перспективе он не сможет заменить агента или андеррайтера, но заметно ускорит урегулирование убытков. Клиенты смогут получать положенные выплаты за минуты, а не в течение нескольких дней и недель. Кроме того, ИИ сможет помочь клиенту сформулировать, что ему на самом деле нужно, и сравнить предложения рынка по значимым для него параметрам.

Как Вы считаете, нуждается ли сегодня страховая отрасль в дополнительной поддержке? Какие стимулирующие меры ей необходимы?

Для отрасли важно, чтобы к продуктам «на одной полке» со страхованием жизни  —паевым фондам, программам долгосрочных сбережений, ИИС  — применялись равные правила. Тогда клиент сможет  объективно сравнить их и выбрать то, что ему подходит.

Мер, на наш взгляд, три. Первая — упрощение требований к квалификации инвесторов и снижение порога входа в программы с объявленной доходностью. Тогда страхование жизни станет сопоставимо с ОПИФ и БПИФ (открытыми и биржевыми паевыми фондами) не только по экономике, но и по кругу тех, кто может его купить.

Вторая — отдельный налоговый лимит для страхования жизни. Сегодня человек, который копит сразу с помощью нескольких инструментов — полиса, программы долгосрочных сбережений, ИИС-3, — должен уложиться в общий вычет 400 тысяч рублей. Три продукта делят одну льготу, и тот, кто готов копить больше, упирается в потолок. Отдельный лимит мог бы снять эту искусственную преграду.

Третья — налогообложение самого страховщика жизни. Купонный доход, который обеспечивает резервы по договорам, и расходы на формирование этих резервов сегодня учитываются в разных налоговых базах. Это напрямую влияет на экономику продукта, то есть на доходность, которую мы можем предложить клиенту. Учитывать купон в общей базе или разрешить зачет между базами — мера, которая, по нашему мнению, даст эффект быстрее остальных.

Каков ваш прогноз по динамике страхового рынка на 2026-2027 годы? Какие направления станут драйверами роста в 2026 году?

По итогам первого полугодия рынок вырос на 14,4%, поэтому по итогам 2026 года мы ожидаем рост рынка на 12–14% с небольшим замедлением во втором полугодии. ЦБ ориентирует на среднюю ключевую ставку 13,7–14% по итогам года. По мере ее снижения короткие договоры НСЖ будут реже перезаключаться, а длинные продукты дают меньший объем премии в моменте. На 2027 год ожидаем умеренный рост на уровне 7–10% в зависимости главным образом от динамики страхования жизни.

Драйверов роста в 2026 году три: накопительное страхование с переходом на длинные сроки, новые продукты с объявляемой и расчетной доходностью и пенсионное страхование. Мы видим потенциал в развитии этих направлений и будем последовательно переводить внимание клиентов на трех-пятилетние продукты, дополнительно разъясняя, как работают налоговые вычеты и льготы по ним.

На горизонте нескольких лет мотив клиента останется прежним: сохранить и приумножить сбережения. При этом он хочет не просто накопить, а решить конкретную жизненную задачу. Поэтому появляются продукты, построенные на разделении средств: часть взноса формирует капитал у страховщика, а другой частью клиент управляет сам, подключая и отключая рисковые защиты под свои текущие приоритеты

«СОГАЗ-ЖИЗНЬ» уже выводит такие продукты на рынок. Один пример — программа, где семья получает медицинское сопровождение беременности и родов в ведущих клиниках, пока взносы работают и формируют капитал. Другой —  накопительное страхование вместе с защитой на случай критических заболеваний, онкологии или сердечно-сосудистых патологий с доступом к профильным чекапам и лечению. Так страховщик жизни  становится проводником, который  на длинном горизонте помогает человеку дойти до его финансовой цели, оставаясь здоровым и трудоспособным.